44%였던 전망이 70%로… 엔비디아 발언 한마디에 뒤집힌 AI 인프라 판도

GPU 한 기업의 실적보다 서버·메모리·전력·데이터센터 수요의 연쇄효과를 본다: AI 인프라 투자 사이클의 지속성 판단 사상 최대 분기 실적, 그리고 이례적인 '연간 전망' 엔비디아가 2026년 8월 26일(현지시간) 장 마감 후 발표한 2027 회계연도 2분기(2026년 5~7월) 매출은 962억 2,100만 달러로 전년 동기 대비 106% 증가했다. 시장 컨센서스 920억 달러 안팎을 4% 이상 웃돌았고, 회사가 제시했던 가이던스 상회 흐름도 이어갔다. 순이익은 596억 8,800만 달러로 126% 늘었으며, 조정 주당순이익(EPS)은 2.22달러로 시장 예상치 2.09달러를 상회했다. 데이터센터 부문 매출은 890억 달러로 117% 급증해 전체 매출의 약 92%를 차지했다. 그러나 시장을 실제로 움직인 것은 실적표가 아니라 컨퍼런스콜이었다. 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO)는 3분기 매출 가이던스로 1,080억 달러(±2%)를 제시했다. 시장 예상치 약 1,042억 달러를 40억 달러 가까이 웃도는 수치이자, 분기 매출이 처음으로 1,000억 달러를 넘어서는 구간이다. 회사는 이 전망에 중국 데이터센터 컴퓨팅 매출을 반영하지 않았다고 설명했다. 수출 통제로 사실상 닫힌 시장을 제외하고 계산한 수치라는 뜻이다. 결정적인 발언은 그다음에 나왔다. 크레스 CFO는 컨퍼런스콜에서 다음 회계연도인 2028 회계연도 매출이 전년 대비 약 70% 성장할 것이라는 전망을 제시했다. 이는 분기별 정식 실적 가이던스가 아니라 컨퍼런스콜에서 밝힌 예비적 성격의 전망이라는 점에 유의할 필요가 있다. 통상 한 분기 앞만 제시해 온 엔비디아가 정식 실적 가이던스와 별도로 다음 회계연도 성장률까지 구체적 수치로 언급한 것은 이례적이다. 이는 분기 매출 가이던스와는 성격이 다른 경영진의 장기 수요·공급 …